Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Почему «Евроопт» выпустил валютные облигации под нереальный процент». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Главный риск — изменение курсов валют. Вкладываясь в еврооблигации, инвестор чаще всего надеется, что рубль упадёт к доллару и евро. Но хотя мы и привыкли к девальвации национальной российской валюты, в ближайшее время вероятность укрепления рубля очень велика.
Розница в условиях COVID: трафик ниже, средний чек — выше
В прошлом году белорусский рынок продуктовой розницы вырос на 7.4%. Это в целом вполне удовлетворительный результат, если учесть, каким был прошлый год для бизнеса и экономики в целом.
Впрочем, Беларусь в этом плане выглядит даже лучше соседей: к примеру, ВВП страны снизился в прошлом году только на 0.9%. Для сравнения: в Казахстане падение составило 2.7%, в России — 3.1%, а в Польше — 3.6%.
Инфляция на конец 2020 года хоть и ускорилась до 7.4%, но все равно оказалась ниже показателей кризисных 2015–2016 годов, а реальные доходы населения за год выросли на 4.6%, это даже выше официального прогноза в 2.4%.
Отчасти такая стабильная макроситуация объясняется тем, что в стране не вводились жесткие ограничения из-за COVID-19 и не было периодов локдауна, считает гендиректор «Евроторга» Андрей Зубков. Однако пандемия все равно заметно повлияла на розницу, в частности довольно сильно изменила поведение покупателей. Люди стали реже посещать магазин (например, у «Евроторга» LFL-трафик сократился на 6.2%), но зато значительно вырос средний чек — на 10.4%.
Как дела с финансами у «Евроторга»
Последние пять лет розничная выручка магазинов «Евроторга» росла средними темпами около 10% в год. По итогам первого полугодия 2020 года она составила 2.5 млрд белорусских рублей. Это примерно на 6% больше, чем за тот же период годом ранее.
Рост выручки был обусловлен в первую очередь открытием новых магазинов, а также положительной динамикой LFL-продаж, пояснили в компании.
EBITDA «Евроторга» по итогам первого полугодия прошлого года составила 203 млн белорусских рублей, рентабельность по EBITDA превысила 8%, а вот рентабельность по чистой прибыли, напротив, оказалось отрицательной.
— Повышение рентабельности по EBITDA связано с повышением валовой рентабельности в результате оптимизации логистических расходов и снижением операционных расходов, — пояснил гендиректор «Евроторга». — Что касается рентабельности по чистой прибыли, то здесь объяснение достаточно простое: на чистую прибыль в 2020 году оказывает влияние ослабление курса белорусского рубля за счет переоценки валютных обязательств. При этом скорректированная на курсовые разницы чистая прибыль показывает положительную динамику.
Девальвация белорусского рубля отрицательно сказалась и на показателях долговой нагрузки «Евроторга». На конец 1-го полугодия 2020 года долг компании, согласно отчетности, вырос до 3.36х EBITDA.
— Компания всегда придерживалась консервативной финансовой политики, и дальнейшее снижение долговой нагрузки является одной из наших ключевых целей, — подчеркнул Зубков. — В то же время на фоне ослабления белорусского рубля по итогам 1-го полугодия 2020 года действительно имел место рост долговой нагрузки в белорусских рублях до уровня 3.36х. При этом отношение чистого долга к EBITDA в доллрах составило 3.1х. Мы предполагаем, что долговая нагрузка по итогам 2020 года будет находиться на комфортном уровне. В дальнейшем мы будем стремиться к тому, чтобы отношение чистый долг/EBITDA не превышало 1.5x.
На конец 2020 года больше половины долгового портфеля «Евроторга» было номинировано в долларах и евро. Так как компания не использует инструменты хеджирования, это сильно повышает валютные риски для «Евроторга», полагают аналитики агентства «Эксперт РА».
Правда, в компании заверили, что с учетом графика погашения, значительного запаса ликвидности и устойчивых финансовых показателей она не испытывает каких-либо проблем с погашением долга и его обслуживанием: на ближайшие два года приходится всего около $32 млн погашений.
— По состоянию на конец 2020 года у компании есть определенный запас прочности: на балансе $65 млн денежных средств и эквивалентов, а также примерно $280 млн доступных к выборке средств с открытых линий у крупнейших региональных банков, — уточнил Андрей Зубков. — Что касается эффективных инструментов для хеджирования валютных рисков, то, к сожалению, в Беларуси их нет. Поэтому мы фокусируемся на снижении долговой нагрузки, а также на наращивании в портфеле доли российского рубля, курс которого сильно коррелирует с курсом национальной валюты.
Это как раз одна из причин, почему «Евроторг» активно привлекает деньги на российском рынке.
— Выход на российский рынок — целенаправленный шаг, который позволит привлечь долг в российских рублях, которые имеют высокую корреляцию с белорусским рублем и при этом более низкую стоимость, — подтвердил топ-менеджер «Евроторга». — Средства облигационного займа компания планирует использовать для оптимизации долгового портфеля и дальнейшего развития сети. Учитывая наш комфортный график платежей (на 2021 год приходится всего около $5 млн), у нас нет дополнительной потребности в фондировании. Так что выпуск облигаций в нашем случае — это проактивная работа по управлению долгом.
Интересно, что, в отличие от предыдущего выпуска, новые облигации предусматривают так называемый колл-опцион. Это значит, что через четыре года при желании компания может принудительно выкупить свои облигации у инвесторов по цене 100% от номинала. То есть по факту бумага окажется короче — 4 года вместо 5 лет.
— По сравнению с российскими компаниями с аналогичным рейтингом наши облигации торгуются со значительной премией, — объясняет Андрей Зубков. — Во многом это происходит из-за того, что в цену заложен страновой риск. Мы продолжим работать с российскими инвесторами и уверены, что наши финансовые показатели позволят нам в будущем занимать под более комфортную ставку. Колл-опцион добавляет нам определенную гибкость в вопросах рефинансирования долга. При этом мы предусматриваем такую опцию ближе к концу срока обращения — в конце четвертого года из пяти, поэтому, на наш взгляд, это не сильно влияет на привлекательность облигаций для инвесторов, — резюмировал гендиректор «Евроторга».
Проблемы при покупке еврооблигаций
-
Минимальный номинал. У отечественных облигаций он обычно всего 1000 рублей, а вот у еврооблигаций, как правило, $1000. Сумма на порядок больше. Кроме того, по некоторым выпускам минимальный лот больше одной облигации. Дополнительные ограничения по лотности может установить брокер.
-
Далеко не все выпуски доступны неквалифицированным инвесторам. И даже по тем, которые официально доступны, брокер также может ввести ограничения. Например, Тинькофф искусственно относит многие еврооблигации к списку «только для квалифицированных инвесторов», чтобы продвигать свой тариф «Премиум».
-
По многим выпускам еврооблигаций низкая ликвидность.
-
У большинства из них большие сроки до погашения, что не всегда на руку инвестору. Ведь чем больше срок до погашения облигации, тем более волатильной будет ее цена.
Учитываем кредитный риск
Это ещё один важный фактор при выборе еврооблигаций. Здесь все понятно: выбираем наиболее надёжные. На мировом финансовом рынке максимальный кредитный рейтинг, который могут получить российские компании, — это BBB. Но в глазах иностранных инвесторов это нижняя граница инвестиционного рейтинга. Все, что ниже, относится к спекуляциям.
Итак, топ еврооблигаций. Мы составили его на основании следующих принципов:
-
Надежная компания, международный кредитный рейтинг эмитента не ниже BBB;
-
Предпочтение «коротким выпускам», что на рынке еврооблигаций означает погашение в 2024-2026 гг.;
-
Только выпуски с ликвидным рынком;
-
Минимальный лот не выше $1000;
-
Доступно неквалифицированным инвесторам.
«Евроторг» выпустил валютные облигации под 7% годовых
Нечасто увидишь облигации в иностранной валюте с таким процентом. Остаток — около 50%. Спешите!
| Выпуск | 36 |
| Валюта | USD |
| Объем эмиссии | 2 325 000 $ |
| Номинал | 1000 $ |
| Процент | 9% |
| Дата погашения | 14.12.2023 |
Компания, в течение 10 лет занимающаяся лизингом легковых и грузовых автомобилей. Уже второй выпуск — и довольно привлекательный процент.
Евроопт : новые кредиторы «подешевле» вытолкали старых
В 2021 году на рынок выйдет очень много интересных залоговых объектов. В том числе и недвижимость. Появится возможность купить её с большим дисконтом.
— Из-за спада в экономике начнётся распродажа ликвидной коммерческой недвижимости. На это стоит обратить внимание тем, у кого есть суммы от нескольких миллионов рублей и они хотели бы получать пассивный доход. С точки зрения инвестиций коммерческая недвижимость выгоднее, чем жилая. Её можно сдавать примерно в два раза дороже, — рассказал эксперт Академии управления финансами и инвестициями Алексей Кричевский.
Что касается бизнеса, то тут наметился ярко выраженный тренд. Пандемия коронавируса показала, что будущее за интернет-ретейлом. По мнению Алексея Кричевского, хорошим и выгодным решением в 2021 году может стать покупка франшизы точки доставки крупной компании.
Куда вложить деньги в 2023 году
Даже если ваша цель – не увеличить вкладываемую сумму, а сохранить её, важно понимать, что сделать это с помощью копилки невозможно из-за инфляции – процесса удорожания товаров, когда деньги теряют в цене. Если вы отложите в копилку тысячу рублей, то через год достанете оттуда ту же тысячу. Только купить на неё сможете меньше.
Поэтому люди вкладывают деньги в инструменты, позволяющие в конце забрать больше. При вложениях на долгий срок и на короткий срок инструменты используют разные. Чтобы заработать быстро инвесторы вкладывают деньги в инструменты с повышенным риском. Чтобы сохранить и преумножить сбережения, используются надёжные инструменты инвестирования, которые не могут принести прибыль быстро.
Возьмем, к примеру, недавно выпущенную еврооблигацию «Газпрома» с купоном 3,5% годовых и погашением в 2031 году. Выплаты ее держателям будут производиться каждые шесть месяцев, а через 10 лет бумага будет погашена по номиналу.
Допустим, вы купили облигации номинальной стоимостью $10 тыс. Это значит, каждые полгода будете получать по $175, а в 2031 году бумаги выкупят за те же $10 тыс.
Однако стоимость ценных бумаг может меняться в зависимости от ситуации на фондовом рынке. У того же «Газпрома» есть долларовые облигации, которые сейчас стоят почти 150% от номинала, то есть выросли в цене в 1,5 раза с момента выпуска.
Дожидаться погашения вовсе необязательно, можно продать облигации в любой момент. Точно так же можно не участвовать в первичных размещениях, а приобрести бумаги на бирже после него.
Сейчас на рынке еврооблигаций представлены инструменты на любой вкус. Государственные облигации России средней срочности (от 1 до 3 лет) дают держателям доходность на уровне 1,6% годовых. Частные компании, как, например, «Вымпелком», предлагают больше 2%.
Чем облигации отличаются от акций?
Права. Акция дает держателю право на получение части прибыли компании либо части имущества компании в случае ее ликвидации. Облигация же фиксирует долговое обязательство, она дает право получить в установленный срок вложенные деньги и процентный доход, но не предоставляет прав на владение долей компании, участие в распределении прибыли и пр.
Регулярность выплат. Акционеры получают прибыль раз в год, по облигациям может быть по-разному – например, раз в квартал или раз в полгода.
Стоимость. Облигации имеют номинальную стоимость, она неизменна. Стоимость акций зависит от ситуации на рынке, финансовых показателей компании и ожиданий инвесторов.
Риски. Акционерам не гарантируют выплату инвестированных средств, если компания убыточная – то и дивидендов не будет. Доходность по облигациям определяется номиналом бумаги, ставкой купона и возможным дисконтом при покупке-продаже, она заранее известна. Риски получения убытков по облигациям гораздо ниже.
Сроки обращения. Акция – бессрочная ценная бумага, а облигации выпускаются на срок, определяемый эмиссионными документами.
Сколько вы можете заработать
В первую очередь на доходность евробондов влияет эмитент, выпускающий бумаги. Если быть точнее – его кредитный рейтинг. Чем он выше, тем ниже процент доходности, под который эмитент имеет возможность разместить выпуск.
Это работает и в обратную сторону. Компании, имеющие низкий кредитный рейтинг (не самые надежные), часто дают премию за риск и повышают купонные выплаты, чтобы инвесторам было интересно покупать их бумаги. Наиболее надежными являются государственные бумаги. Из-за высокого кредитного рейтинга может устанавливаться очень низкий процент доходности.
В процентах годовая доходность у еврооблигаций может быть как 2– 3, так и 8–10 % в долларах. Еще одним важным параметром является срок до погашения. В основном чем дольше срок обращения бумаг, тем выше доходность.
Где купить еврооблигации
Евробонды приобретаются на Московской бирже. Купить их напрямую не получится. Требуется посредник, предоставляющий доступ к торгам. Как правило, это управляющие компании или брокеры.
Частные инвесторы могут совершить покупку тремя способами.
Самостоятельно. Вы можете приобрести облигации от тысячи долларов.
Покупка ETF еврооблигаций. В ETF входят десятки крупных компаний: Сбербанк, «Газпром», «Роснефть», Альфа-банк, «Северсталь»). Стоимость одной акции ETF составляет порядка 1500 рублей.
ПИФ. Аналог ETF. В один пай входят несколько разных компаний. Цена составляет 1–5 тысяч рублей.
Для приобретения евробондов первым и вторым способами требуется заключение договора с брокером, получение доступа на биржу и совершение операций по покупке. Для ПИФов требуется обращение в управляющую компанию и заключение договора. После этого можно приобретать паи. Но тут необходимо оценить каждое предложение на основании суммы доступных для приобретения средств и периода инвестирования. Особую роль играют комиссии. В любом случае за приобретение придется отдать определенный процент. Также возможна оплата годового обслуживания. Эти факторы оказывают сильное влияние на итоговую доходность. В ряде случаев разница может быть в несколько раз.
Облигации Ритейл Бел Финанс (евроторг, бренд евроопт в Белоруссии)
Можно привести глубокую классификацию по типу погашения, частоте выплат, типу купона и прочим критериям. Но с точки зрения доходности ключевым является тип эмитента. Есть 2 типа:
- Государственные – эмитентом является Министерство финансов. Для них характерна практически 100% гарантия выплат, но купон ниже по сравнению с корпоративными евробондами.
- Корпоративные – доходность колеблется в широком диапазоне, а эмитентом являются отдельные компании. Для крупных стратегически значимых предприятий риск невыплат купонов практически нулевой, поэтому выплаты сопоставимы с государственными евробондами.
Между надежностью и доходностью всегда сохраняется обратная зависимость. В природе не существует ценных бумаг, которые бы давали надежность, сопоставимую с инвестированием в государственные евробонды, и одновременно с этим максимальный доход.
Информация о бумагах этого типа доступна на профильных сайтах и у самих брокеров, на ММВБ и в торговых терминалах. Тинькофф, например, публикует данные по доступным для покупки евробондам в разделе «Инвестиции». Нужно перейти в «Каталог», выбрать «Облигации» и отфильтровать список, оставив только еврооблигации.
Евробонды можно купить по номинальной цене, если делать это сразу после эмиссии ценных бумаг. С течением времени цена еврооблигаций меняется, бумага может дорожать и торговаться выше номинала и дешеветь. Обычно диапазон изменения цен — 95-105% от номинала, резкое падение стоимости возможно лишь при форс-мажорных обстоятельствах.
На стоимость бумаг влияет:
- Ставка российского центробанка. При ее росте становятся выгоднее банковские депозиты. Если ставка вырастет, например, с текущих 4,5% до 15-17%, банки могут предлагать доходность по рублевым депозитам выше 10%, в валюте – более 5-6%. Инвесторы могут рискнуть и перевести деньги в них, спрос на евробонды снизится и их стоимость упадет ниже 100% от номинала.
- Изменение баланса спроса и предложения. Например, крупные держатели еврооблигаций получают негативную инсайдерскую информацию, что приводит к сбросу бумаг. Резко растет предложение, и стоимость евробондов падает. Можно купить еврооблигации по выгодной цене, но в таких условиях риск невыплат купонов возрастает.
- Если речь идет о корпоративных бумагах, то на их цену влияют квартальные отчеты компаний, попадание в санкционные списки. Например, меры со стороны США в отношении Русала сказались на цене его евробондов.
Из-за этого меняется и реальная эффективность еврооблигаций. Ниже показан график доходности евробондов rus-28. Если бы стоимость бумаг оставалась постоянной, вместо кривой мы бы увидели прямую линию.
Также для них характерна сравнительно высокая волатильность (колебания цен). Например, весной 2020 г., цена падала с $1750 до $1600, затем последовало такое же быстрое восстановление.
Причина этого – неопределенность, связанная с коронавирусной пандемией. Экспорт энергоносителей составляет существенную часть доходов государства, остановка мировой экономики гарантированно приведет к сокращению доходной части бюджета. Держатели евробондов предпочли подстраховаться и продать часть этих бумаг.
Документарные облигации ОАО «АСБ Беларусбанк»
В данный момент основная масса облигаций для физлиц выпускается на срок от 1 года до 5 лет. При этом основная валюта, как правило, — это белорусские рубли и доллары. Номинальная стоимость одной облигации может стартовать с $50. Есть варианты и по $1000.
Проценты могут варьироваться от 7,5 до 10% для валютных облигаций. К примеру, облигации Минфина дают 7,5% годовых, валютные облигации без обеспечения от «Евроторга» — 7%, а вот «Автотрейдлизинг» — 10%.
Рублевые облигации сейчас продают в основном под 40%, но есть в обращении и старые рублевые облигации от «Авангард-Лизинг» — у них процент годовых доходит до 72%.
— В Беларуси слабо развит вторичный рынок ценных бумаг, — отмечает Леонид. — В открытом доступе практически нет котировок облигаций на вторичном рынке. Однако вы можете обратиться к своему брокеру, и он через свою клиентскую базу или по своим рекламным каналам сможет найти вам покупателя. Объявления могут выглядеть вот так и размещаться даже в телеграм-каналах брокеров:
— Понятно, что риски банкротства есть и будут. Не все юридические лица хорошие. Это же бизнес, он может идти, а может и нет, — отмечает Леонид. — Но в Беларуси случаи банкротства эмитентов довольно редки, они даже единичны. Из громких случаев, например, можно вспомнить компанию Аверьянова «Ростэм» или ООО «Жилстройкомплект». Дефолты касались больше юридических, а не физических лиц. В случае дефолта по облигациям у физлиц есть своя очередность в удовлетворении требований.
Как правило, дефолты по облигациям — это индивидуальные истории. Единого алгоритма действий нет. Физическому лицу лучше всего консультироваться у брокера, обмениваться информацией с другими держателями облигаций и в законном порядке искать способы вернуть инвестированные средства.
АСБ Беларусбанк позволяет реализовать интернет-облигации, которые представляются в виде безналичных денег на карт-счете.
Главной особенностью интернет-облигаций является то, что они не выдаются на руки и для их приобретения нет необходимости лично посещать банковское отделение.
Выписка по счету «депо» является подтверждением для владельца облигаций. Доход по этим вкладам не отяжеляется подоходным налогом, а начисление процентов осуществляется автоматически.
Интернет — облигации. Как купить, как продать, какой доход?
Номинальная стоимость каждой облигации — в эквиваленте $ 1000 (оплата в белорусский рублях) процентный доход зафиксирован в долларах и составляет 7,5% годовых. Выплачивают каждые три месяца в белорусских рублях. Причем их сразу же можно снимать со счета. Сами облигации перевести в живые деньги тоже несложно: можно вернуть их обратно без потерь в мае каждого года или же продать в любое время на «вторичке» другим покупателям.
Сейчас в продаже осталось всего около 200 облигаций. Большая же часть ценных бумаг уже находится на руках у покупателей. Приобрести валютные облигации могут как физические, так и юридические лица. Они также доступны для иностранцев. Ограничений на число облигаций, которые можно приобрести, не предусмотрено. Валютные облигации «Арлекса» будут котироваться до конца 2024 года.
Это крупный производитель торгового и складского оборудования, которого знает каждый белорусский ритейлер. Его стеллажи используют ведущие российские и белорусские сети, действующие на рынках продовольственных и строительных товаров. После России важным рынком выступают страны Евросоюза.
Производство расположено в Минске. Все процессы автоматизированы, а для работы с металлом используются европейские станки и роботизированные системы. Более 80% продукции — серийного производства, оставшаяся часть приходится на индивидуальные заказы.
Все полученные средства производитель направит на расширение бизнеса и создание новых рабочих мест. «Арлекс» удачно воспользовался ситуацией с карантином в Евросоюзе и, в частности, укрепил с начала года позиции в Литве. Также растут продажи на российском рынке, который оценивается в 100 миллионов долларов. Продажа облигаций помогает компании увеличить масштабы производства. В планах — прирасти за год в выручке на 50%.
Вот как это объясняют в компании «Арлекс»:
— Валютные облигации нужны нам для ускоренного роста и развития, и это как раз та ситуация, когда все стороны в выигрыше. Покупатели получают возможность вложить свободные средства по высокой ставке, а мы в свою очередь экономим на привлечении кредитов.
Приобрести облигации можно в точках брокерского обслуживания клиентов Беларусбанка, а также дистанционно через интернет-банкинг ОАО «АСБ Беларусбанк».
Перечень точек брокерского обслуживания можно найти на сайте Беларусбанка на закладке «Корпоративные облигации» раздела «Ценные бумаги». По интересующим вопросам можно обращаться в контакт-центр Беларусбанка по телефону 147, также для получения консультации по вопросам брокерского обслуживания обращаться по тел.: +375 (17) 309 14 43, +375 (17) 309 09 20.
С электронной версией документа можно ознакомиться на сайтах ОАО «АСБ Беларусбанк» на закладке «Корпоративные облигации» раздела «Ценные бумаги» и evroopt.by в разделе «О компании».
С копией проспекта эмиссии на бумажном носителе можно ознакомиться по адресу: г. Минск, ул. Казинца, д. 52А, к. 22, ежедневно с 9−00 до 17−00 (кроме выходных и нерабочих праздничных дней).
Минимальный объем покупки облигаций – одна облигация, номинальная стоимость которой составляет 1,0 тыс. USD. Приобретать можно только на кратную сумму, т.е. с шагом 1 тыс. USD.
В день начала размещения облигаций (25 ноября 2020 г.), а также в дату выплаты процентного дохода облигации размещаются по цене, равной номинальной стоимости.
В иные дни в течение срока размещения облигации размещаются по их текущей стоимости (сумма номинальной стоимости облигаций и накопленного дохода). При этом расчеты при покупке облигаций будут производиться в белорусских рублях по официальному курсу белорусского рубля к доллару США, установленному Национальным банком на дату совершения операции.
Срок обращения облигаций — 5 лет (дата окончательного погашения – 25 ноября 2025 года).
Ставка дохода фиксированная и составляет 7,0% годовых.
Доход по облигациям будет выплачиваться ежеквартально, 5-го числа каждого последнего месяца квартала (1-я выплата будет 5 марта 2021 года).
Период начисления дохода по облигациям – с 26 ноября 2020 года по 25 ноября 2025 г. (с даты, следующей за датой начала размещения облигаций, по дату начала погашения облигаций) включительно. С графиком выплат можно ознакомиться в проспекте эмиссии.
В случае, если дата выплаты дохода выпадает на нерабочий день (выходные дни, государственные праздники и праздничные дни, установленные в соответствии с законодательством нерабочими днями), фактическая выплата дохода осуществляется в первый рабочий день, следующий за нерабочим днем.
Часто задаваемые вопросы
Ниже – ответы на ряд самых распространенных вопросов.
Нужно ли платить налог с купонного дохода?
Налогообложение зависит от типа еврооблигации. Если эмитент – Минфин РФ, то нет, по некоторым категориям корпоративных бумаг НДФЛ также не взимается.
Что такое субординированная еврооблигация?
Это бумаги, выпускаемые исключительно финансово-кредитными организациями, эмитент может списать их в капитал.
Стоит ли работать с субординированными облигациями?
Не рекомендую. В 2015 г. был прецедент, когда «Русский Стандарт» предложил инвесторам реструктуризацию или потерю вложений. Конечно, этот сценарий описывался в условиях, но большинство инвесторов не обратило на это внимание.
Потеряю ли я купон, если продам евробонд до даты выплаты?
Не потеряете. НКД выплатит вам покупатель еврооблигации, затем он получит полный купон.
Дата выплат уже прошла, а денег до сих пор нет на счете, в чем проблема?
Никакой проблемы нет. Деньги от депозитария до брокера могут идти больше недели, мгновенного зачисления не ждите.
Могу ли я получить купон на банковский счет?
Зависит от брокера, уточните в техподдержке.
Как быть с ИИС, можно ли получать купоны на банковский счет, в обход ИИС. Не потеряю ли я право на налоговый вычет?
Не потеряете. Центробанк несколько лет назад отдельно комментировал эту схему и сообщил, что условиям использования ИИС это не противоречит.